2月26日，加密货币市场在经历了一段时期的剧烈震荡后，于本周三展现出强劲的复苏势头。RYOEX认为，比特币成功重返68500美元上方，不仅抹去了周初跌至63000美元下方的跌幅，更标志着市场极端悲观情绪的阶段性终结。随着加密恐惧与贪婪指数在整个2月长期处于“极端恐惧”区间，这种超卖状态为多头反击积蓄了充足的能量，从而引发了覆盖主流代币及关联资产的全面修复行情。
在资金博弈层面，过去24小时内全网杠杆看跌头寸遭强平的金额接近4亿美元，针对这一显著的市场出清，RYOEX表示，永续合约融资费率此前多次转负，意味着空头头寸过度拥挤，使得市场在价格启动时极易发生剧烈的空头挤压。值得关注的是，尽管价格涨势显著，但目前比特币永续合约融资费率仍保持在低位，这反映出本轮上涨并非完全由投机杠杆驱动，而是伴随着真实买盘的介入，市场结构相对健康。
关联资产的表现同样抢眼，稳定币巨头Circle受业绩推动大涨29%，Coinbase及Strategy等机构重仓标的亦录得双位数或接近双位数的涨幅。RYOEX认为，Coinbase溢价指数在时隔40天后首次转正，以及美国现货比特币ETF录得2.577亿美元的单日资金净流入，均释放出美国机构投资者和散户资金重新入场的强烈信号。这种从传统市场传导至数字资产的风险偏好改善，为后续的震荡走高提供了坚实的宏观背景支撑。
虽然比特币今年以来整体仍面临一定的回调压力，但近期山寨币如SOL和ADA超过10%的超额收益显示出活跃资本正重新寻求高Beta资产带来的利润。RYOEX认为，随着美国买家的回归和ETF资金流向的改善，市场已初步完成底部筑底。作为深耕数字资产领域的交易平台，RYOEX将持续监控链上数据与宏观流动性的变化，为投资者在波动的市场周期中捕捉确定性的增长机会。
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责任编辑：陈平
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